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價值股票投資:建立持久的投資組合

時間: 2021-5-26 09:42| 評論:   發表評論 分享到微信

摘要: 持久的投資組合旨在減少在動盪的市場環境下遭受重大虧損的風險;考慮評估市盈率、本益成長比和市淨率等基本指標以幫助確定價值。

價值股票投資:建立持久的投資組合_圖1-1

(本文內容由德美利證券提供)

文章要點

- 持久的投資組合旨在減少在動盪的市場環境下遭受重大虧損的風險

- 考慮評估市盈率、本益成長比和市淨率等基本指標以幫助確定價值

在瞬息萬變動盪的金融市場中把握方向似乎艱難而又令人寢食難安。但是,如果您用來構建投資組合的根基足夠牢靠持久,那麼您可能會比同齡人更能度過難關。

這是所謂的“價值投資”的核心原則,也是價值股與成長股之間的主要區別。定價為高增長的股票可能會隨着時間的推移產生更高的回報,但也可能更易受波動影響,這會拖累投資組合的“持久性”。

如果您正在考慮採用價值投資原則來追求持久的投資組合,請牢記以下幾點。但是請記住:“價值”和“便宜”之間是有區別的。正如我們將在下文看到的那樣,有時候股票看起來很便宜,但是由於基本面惡化或前景疲弱,從價值的角度來看,定價實際上是合理的。

追求持久性

當極端波動衝擊市場時,尤其是在長期下跌期間,幾乎所有股票都受到影響,其中一些比其他股票受到的衝擊更大。股票會上下波動,在週期性嚴重下滑的情況下,絕大多數股票的價格都會下跌。在這種環境下,成長性股票可能會受到特別嚴重的打擊。

那麼,在此種景況下,擁有持久的投資組合意味着什麼?持久性是指投資組合避免最大價格下跌的能力。即使整體市場的波動性有所增加,但它還是要降低投資組合的波動性。

您如何才能做到這一點?要持有那些基本面良好的股票,因為這些股票不會因下述某些指標而被過高定價。簡而言之,通過持有“有價值的股票”,您可以降低投資組合中的虧損程度,從而獲得相對的持久穩定性,因為價格過高的大多數股票的虧損可能比定價或定價過低的股票更高。

價值股票和價值投資

什麼是價值股票? 通常定義為定價低於其內在價值的股票。換句話説,根據諸如未來預期收益、資產負債表的健康狀況和現金流之類的基本標準,它的價值更高,但股價恰好被低估了。

瞭解股票“定價價值”和“內在價值”之間的區別,併購買價格偏低但基本面良好的股票,是價值投資方法的核心。這種方法背後的理論是,內在價值就像一個標尺:被高估的東西最終應該降到其內在價值,而被低估的東西最終應該上升到其內在價值水平。

當我們提到價值投資時,我們的意思是説在進行投資時要了解公司股票的定價及其內在價值。在短期內,投資者對頭條新聞、公告和趨勢的過度反應有時會使股價偏離公司的內在價值。高估的股票的交易價格始終高於公司內在價值,而低估的股票的交易價格低於內在價值。從長遠來看,投資者往往會發現 股票價格與公司內在價值融合,這意味着高估股票趨於下降而低估股票趨於上升。

但是,這裏有一個重要的問題:您如何知道股票根據其內在價值是否被適當定價? 如下幾種簡單的指標可以幫助您確定哪些股票可能被低估了。

- 市盈率或 P/E 比率:該比率表明投資者願意為公司的每1 美元收益支付多少。與市盈率較低的股票相比,較高的市盈率可能表明投資者期望股票未來會有更高的增長。但另一方面,較低的市盈率也可能表明股票被低估了。市盈率可以用作參考指標,但您可能不希望獨立使用它。相反,可以考慮將其與其他從不同角度分析同一資產的價值評估指標結合起來使用。

市盈率=股價/每股收益

- 本益成長比或PEG 比率:PEG比率旨在衡量 股票價格與其增長率的關係. PEG 越低,相較其預計的增長,股票價格就越可能被低估。總體而言,同時查看股票市盈率及其PEG 比率可能會提供更完整和更全面的信息。

PEG 比率=市盈率/收益增長率

- 市淨率:市淨率是將公司股票的價格與其淨資產(減去負債)的價值進行比較。重要的是要了解股價可能反映公司對未來現金流的前瞻性預期。另一方面,賬面價值是對公司當前淨資產值的嚴格核算。它是把手上現有 的資產價值與投資者未來期望的價值進行比較。因此,較低的市淨率有時可能表示股票處於或低於合理估值。

市淨率=每股市場價格/每股賬面價值

通過價值投資尋求 投資組合的長久性和增長性

在市場動盪時期,多元化通常被認為是降低投資組合風險的更有效手段之一。在某些情況下,在投資組合中添加使用價值投資的方法甚至可能在尋求持久性和增長潛力方面增強多元化的潛在影響。

保持交易價格低於合理價值的多元化的股票投資組合可能會幫助投資者避免一些經常在高估股票強勢反彈之後發生的劇烈回調。

因此,避免那些在市場反彈的高峯期定價過高的股票可能不僅有助於減少跌幅,也就是説使投資組合更“持久穩固”。而且,在市場下跌期間購買被低估的股票可能更是一種有效的方式,在市場轉為上升時令您的投資組合實現增長。

追求持久性和增長潛力這兩個目標或許就是價值投資的全部所在。

所有投資都涉及風險,包括本金的可能損失。資產配置和多元化並不能消除遭受投資損失的風險。

免責聲明

資產配置與多樣化不保證利潤,也不會消除投資虧損的風險。

該信息不是投資建議。 所提供的示例僅用於演示和教育用途,並非用於購買、出售或持有任何特定證券或使用任何特定策略的推薦或招攬。

所有投資涉及風險,包括可能的本金虧損。在交易前,客户必須考慮所有相關的風險因素,包括個人的財務狀況和目標。

股市是波動的,價格可能由於不利的發行商、政治、監管、市場或經濟發展而大幅下跌。

過去的表現不預示未來的結果。

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